交易确认书 -米乐m6平台

　　交易确认书是指交易双方交换的用以确认或证明一笔利率衍生产品交易的文件或其他书面证据，包括但不限于成交单、电子确认书、电子邮件、电报、电传、传真、合同书和信件。

交易确认书的生效

　　目前，市面上场外衍生品交易确认书的生效方式有电子版（无用印）、单章版及双章版。一般电子版由衍生品交易商于成交当天通过约定的授权方式发送客户（微信或邮件），经由客户确认后，交易方可生效。该生效方式的优点是用时短，效率高，且利于衍生品交易商进行监管报送。缺点是未用印，一旦产生纠纷可能引发其他交易合规风险；单章版及双章版交易确认书需要由交易商先用印（市面上为电子印章或手工用印），发送给客户，经由客户盖章后返回方可生效，该种确认方式流程长，时效性差，优点是法律效率最高，存在纠纷的可能性较小。

交易确认书的形式

　　1.主交易确认书 补充交易确认书：一般用于基础结构，如香草、亚式、领口、海鸥及价差期权等。交易前需要交易双方先签订主交易确认书，约定协议效力等级、交易条款（包括但不限于一般条款、交易规则、结算规则、异常事件及提前终止条款、权益处理、声明等）及与上述条款相关的定义文件。此后，每笔交易达成后，在补充交易确认书中列示相关交易要素即可。该种形式下，补充交易确认书通常无需用印，只用电子版双方进行确认即可，优点是展业效率高，缺点是主交易确认书里约定的条款较为笼统，不利于单笔交易的管理。

　　2.交易确认书：一般用于复杂结构，如雪球、凤凰及累计期权等。该形式的交易确认书目前有两种，一种是长交易确认书，内容包含该交易的全部通用条款和具体要素，优点是便于管理，针对性强，缺点是盖章版手工用印流程较长，归档较为繁琐。另一种是简版交易确认书，只列明交易要素和一般的合规性风险及中断时间及其处理机制，及结算公式等重要条款。

终止权利

　　交易是否可以提前终止需根据交易结构而定，一般情况下，除亚式期权，雪球和凤凰等结构化产品外，均可设置提前终止条款，对于指数增强收益互换等特定交易结构，可以根据具体情况设置相应的锁定期。

风控要点

　　1、标的类型风险：不同标的有对应的交易规则，需要针对标的类型约定清楚相关的条款，例如个股标的需要约定其因st、*st，暂停或终止上市，吸收合并，要约收购，权证发行等不可抗力导致的提前终止情形；标的资产涉及除权除息、拆股或缩股、送股、配股和派息等相关权益调整。

　　2、期权结构风险：不同期权结构相关的权益处理方式不一样，再结合标的类型，期权买卖方向等，交易台面临的不同对冲处理，风控岗位需要全面了解期权交易结构及其对冲方式，如有必要需在交易确认书中做出明确约定。

　　3、交易对冲风险：对于交易商而言，要关注交易项下的对冲与交易风险，是否产生损益是业务关注的重中之重。交易商需要与客户明确，标的证券的所有权及股东权益，包括但不限于标的证券的表决权、收益分配权、处置权等均由交易商实际享有和行使，且不因场外衍生品对冲交易而就标的证券构成一致行动人或者股份代持关系；对于标的证券停牌期权合约展期至停牌标的复牌，需要以交易商实际完成风险对冲日为到期日。

　　利率衍生品是指以利率或利率的载体为基础的金融衍生产品，主要包括远期利率、利率互换、债券远期、国债期货等品种。

　　利率衍生品作为一种管理和对冲利率风险的金融工具，为金融机构、企业及投资者提供了重要的风险管理工具。随着国内固定收益市场蓬勃发展、机构资产负债体量逐年增加，利率波动对各市场主体产生着日益重要的影响，利率衍生品为各类金融主体提供了精细化管理利率风险的重要手段。因此，国内外领先的金融机构都会在衍生品业务上开展投入，确保金融市场业务上的领先水平。

　　利率衍生产品的常见品种介绍：

　　远期利率协议是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一种参照利率。在将来清算日按照规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。

　　利率互换是指两笔货币相同、债务额相同（本金相同）、期限相同的资金，作固定利率与浮动利率的调换。这个调换是双方的，如甲方以固定利率换取乙方的浮动利率，乙方则以浮动利率换取甲方的固定利率，合同双方同意在未来的某一特定日期以未偿还贷款本金为基础，相互交换利息支付，故称互换。

　　债券远期是交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的金融合约，是债券市场规避利率风险的金融衍生工具。与债券期货等其他利率衍生产品相同，远期交易具有价格发现和规避风险的功能。

　　国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。